Cash on Cash Return 이란?

Cash on Cash Return (%) = 100 x (연 순수입 / 순 투자액)

연 순수입 ( NOI: Net Operating Income )은 부동산의 임대수입에서 부동산을 소유권을 유지하는데 필요한 경비를 제외한 순익을 말함.

순 투자액은 부동산의 매입 총가격에서 론을 제외한 다운페이 금액을 말함.

예를 들어 Cap Rate 이 6%인 아파트 건물을 100만불에 구입하였다고 하자. 구입가격의 60만불은 은행에서 론으로 충당했고 다운페이먼트를 40만불을 투자했고, 론에 대한 페이먼트로 일년간 은행에 불입한 금액이 4만불이었다면:

캡이 6%이므로 은행에 론페이먼트를 하기 전의 년간 순익은 6만불이 되고 론페이먼트 4만불을 갚고 난후의 순익은 2만불이 될것이다. 따라서

Cash on Cash Return = 100 x ( $20,000 / $400,000 ) = 5%

바꾸어 말하면 내가 부동산에 투자한 금액 40만불에서 년간 5%인 2 만불이 투자자에게 돌아온다고 할 수 있다.

이 수치는 투자의 수익성을 계산하는 하나의 지표로서 많이 활용되는 수치이나 다운페이먼트의 비율과 은행의 융자이자에 따라 결과가 바뀌므로 어떤 부동산 매물에 대해서 CoC를 말할 때에는 다운페이먼트이 비율과 은행 이자율이 먼저 제시해야 한다.